返回

第三百四十六章 下一个被摆上货架的将会是?

首页
关灯
护眼
字:
上一页 回目录 下一章 进书架
候美联储一次性降息75个bp,创下近25年以来最大降幅,也没有让美股市场有所好转,资产规模高达4000亿美元的贝尔斯登甚至传出要破产清算的传闻,这些恐怖故事导致没人想着抄底的事情。

    但我想借新芯科技收购ASPLA的这个时间点来和大家好好聊聊台积电什么时候才算是底部,什么时候才到了可以交易的点位。

    老实说新芯非常厉害,从企业本身的经营实力到研发实力再到资本运作,都非常厉害,台积电和新芯差在了资本运作上。

    大家都知道新芯成立的时间比台积电更晚,但他通过和华国国有资本创办的晶圆厂合作,实现了产能的飞速扩张,这套模式取得成功后,新芯开始和淡马锡、红杉、高盛这些国际资本合作,继续扩张产能。

    建一座晶圆厂的成本是10亿美元,新芯自己只需要出1亿美元,在最近这两年甚至更少,只需要几千万美元,而且这还不是杠杆,这些资金是零成本的,这是投资。

    台积电建晶圆厂同样是靠银行的钱,但是银行的钱有成本,即便我们政府给台积电政策上的优惠,成本最低也是4个点起,新芯拿的是投资的钱,投资的钱是零成本。

    贷款的钱有还款压力,有利息压力,投资的钱也有弊端,弊端就是你得给股东进行分红,当然风险也分担出去了。

    借助这种模式新芯实现了快速扩张,仅仅花了三年时间,从产能上就追上了台积电。

    我和很多芯片产业的从业人士聊过,他们能不能采用类似的方式进行扩张?为什么这套模式只有新芯能玩?

    它看上去风险大家分摊,然后我建了很多晶圆厂,产能形成规模效应,能够把运营成本降低,工艺制程迭代的也更快。

    他们的回答都是这套玩法只有新芯能玩并且肯去玩。

    因为新芯掌握着两大消费电子领域的巨头:Matrix和小米,旗下三个品牌Mphone、苹果和小米,涵盖了电脑、手机的高中低端全系的产品。

    并且他们都卖的很好,新芯造多少芯片,他们就有把握卖出去多少芯片。

    再加上新芯旗下燕雀系和鸿鹄系的手机芯片、技术遥遥领先的蓝牙芯片,这些优势让新芯可以大肆扩产,不用担心产能上去了,芯片卖不出去。

    台积电也想这样扩产,一是资本不像信任新芯那样信任台积电,当然新芯也不是一开始就获得资本的信任,新芯一开始是和华国国家控制的企业以这种方式合作,合作大获成功后,才得以和国际资本以这样的方式进行合作。

    二是因为台积电现在的问题并不是产能不足,而是高端产能不足,低端产能没有订单。高端产能不足是因为40nm制程的光刻机是新芯生产的,每年分配给台积电的订单有限。

    低端产能没有订单则是因为台积电不像新芯,有Matrix和小米能够帮他们大肆消化产能,有华国的手机品牌来帮他们消化产能。

    为什么这两年台积电在国内减产,而在华国扩产?”

    (考虑到这是弯弯写的博客,所以这样用词。)

    “很重要的原因就是华国的移动芯片设计产业发展迅猛,同时华国的手机品牌发展也很快,华国有着大量的芯片需求,台积电继续在弯弯生产的话,成本上会比新芯高出一截,本来就难以竞争的局面将变得更加艰难。

    因此新芯的全产业链和大肆扩张打法让台积电难以招架。

    而这次新芯收购ASPLA,我认为会是又一次的标志性事件,台积电的市场份额将进一步被蚕食。

    因为ASPLA这家企业拥有着霓虹过去数十年技术精华,在中低端芯片生产上拥有着大量独有技术,这些技术能够帮助新芯进一步提高中低端产能的良品率。

    这会让台积电中低端订单不足的问题被进一步恶化。因为新芯的出现,导致资本市场对台积电有非常悲观的预期。

    这也是台积电股价一路下跌最重要的原因,很不幸的是,这种悲观预期短期内都不会结束。”

    好爽的周末,发呆了一整天。

    (本章完)

    
上一页 回目录 下一章 存书签